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股权架构设计:作为老板的您,这些必须知道!
发布时间:2021-1-8 来源:管理员 浏览:次
股权架构设计
一、股权分配的重要性
01、明晰合伙人的权、责、利
合伙创业讲究情怀没错,但最终也是要实现实际利益,怎么能够体现你的利益和价值,很重要一点就是股权、股比。后者是你在这个项目中的作用,以及利益的重要体现。
02、有助于创业企业的稳定
也许大家在创业的时候都是同学、兄弟、闺蜜,大家觉得,什么股比不股比的,先不说,先做下去,把事情做成了再说。
这种情况必定会出现问题,因为在刚开始关系好的时候,大家都不能好好谈,出现问题肯定更不能好好谈,最终的结果是创业项目受到影响。
03、影响企业的控制权
通过一些案例大家可以看出,都是控制权的问题,如果他们的股比能形成一个核心的控制权,争议完全可以避免。
04、方便融资
现在投资人跟你谈投资的时候,会关注你的产品,关注你的情怀,关注你的进展,也一定会关注你的股权架构合不合理,如果是看到比较差的股权架构,他们是肯定不会投资的。
05、进入资本市场的必要条件
相信每个创业者的创业项目都有IPO这个目标,只要IPO,资本市场就一定要求你的股权结构要明晰,合理。
股权架构设计 
二、创业企业如何进行股权分配
首先大家要清楚,影响股权分配比例的主要因素包括哪些呢?
经验和资历的丰富度。设想:十年从业经验、有过创业背景的A 和在大企业工作了四年的B 共同创业。
对企业未来成长的贡献。设想:一个偏渠道运营、技术门槛不高的互联网企业,有商务推广背景的A 和有技术背景的B 共同创业。
获取资源的能力。设想:与大量业内优秀人才交好、熟悉产业上下游各环节,容易获得风投机构信任的A,和一直埋头苦干、鲜少抬头看路的B 共同创业。
对产品/用户/市场的精通和了解。设想:一个做互联网消费级产品的企业,有在Tencent四年的负责核心产品运营经验的A,和有在外包企业六年的项目管理经验的B共同创业。
热情、专注、坚定的程度。设想:疯狂地花时间去思考/研究/打磨/优化产品、即使全世界的人都怀疑他也能坚持下去的A,和想法不多、但容易被鼓动、实行力超强的B 共同创业。
人格魅力、领导力。设想:A 和B 共同创业,谁更能吸引人才加入、鼓动团队的士气、给大家持续注入愿景和理想、即使在最艰苦的时候也能保持团队的凝聚力。
三、股权分配具体应该如何操作呢?
有的人认为合伙人股权应该该平均分配,事实上,最错误的做法是股权五五分,五五分的结果是没有分配决定权。在开始的蜜月期可能不会产生争执,正所谓可以共患难,难以同甘苦。
到了一定阶段,出现分歧的时候,如果有没有一个人拥有绝对的控制权,可能谁也不服气谁,最终的结果就是分道扬镳,创业失败。
有一种说法是大股东保持30%-50%左右的股份比较好,考虑到企业治理的问题,避免一股独大,独断专权。另外一个大股东20%-30%之间,既有动力又有商量,达到治理和利益的平衡。
基于企业法规定的的股权1/2的决议规则和2/3的特别决议规则,相对理想的股权分配是持1/2以上股权,更理想是2/3以上。以下试图对创始人的股权具体的操作问题作出一般性阐述。
确定创始人是谁。创始人是承担了风险的人。判断创始人的简单方法是看,拿不拿工资,如果在最开始,都不能支付工资给你,那你就是创始人。
试着把“确定身价”分为以下几个环节:
① 初始(每人均分100份股权)。大家给每个人创始人100份股权。假设加入企业现在有三个合伙人那么一开始他们分别的股权为100/100/100。
② 召集人(股权增加5%)。召集人可能是CEO、也可能不是CEO,但如果是他召集了大家一起来创业,他就应该多获得5%股权。假设A是召集人。那么,现在的股权结构为105/100/100。
③ 创业点子及实行很重要(股权增加5%)。如果创始人提供了最初的创业点子并实行成功,那么他的股权可以增加5%(如果你之前是105,那增加5%之后是110.25%
④ 迈出第一步最难(股权增加5%-25%)。如果某个创始人提出的概念已经着手实施,比如已经开始申请专利、已经有一个演示原型、已经有一个产品的早期版本,或者其他对吸引投资或贷款有利的事情,那么这个创始人额外可以得到的股权,从5%到25%不等。
⑤ CEO,即总经理应该持股更多(股权增加5%)。CEO作为对企业贡献最大的人理应拥有更大股权。一个好的CEO对企业市场价值的作用,要大于一个好的CTO,所以担任CEO职务的人股权应该多一点点。
⑥ 全职创业是最最有价值的(股权增加200%)。如果有的创始人全职工作,而有的联合创始人兼职工作,那么全职创始人更有价值。因为全职创始人工作量更大,而且项目失败的情况下冒的风险也更大。
⑦ 信誉是最重要的资产(股权增加50-500%)。如果创始人是第一次创业,而他的合伙人里有人曾经参与过风投投资成功了的项目,那么这个合伙人比创始人更有投资价值。在某些极端情况下,某些创始人会让投资人觉得非常值得投资,这些超级合伙人基本上消除了“创办阶段”的所有风险,所以最好让他们在这个阶段获得最多的股权。
⑧ 现金投入参照投资人投资。很可能是某个合伙人投入的资金相对而言多的多。这样的投资应该获较多的股权,因为最早期的投资,风险也往往最大,所以应该获得更多的股权。
最后进行计算。现在,如果最后计算的三个创始人的股份是为200/150/250,那么将他们的股份数相加(即为600份)作为总数,再计算他们每个人的持股比例:33%/25%/42%。
除了确定每位创始人的身价,有关股权的机制设立问题也不容忽视。
股权架构设计 
四、设立创始人股权的退出机制
作为创业企业,如果创始人离开创业团队就涉及股权的退出机制。如果不设定退出机制,允许中途退出的合伙人带走股权,对退出合伙人的公平,但却是对其它长期参与创业的合伙人最大的不公平,对其它合伙人也没有安全感。
对于退出的合伙人,一方面,可以全部或部分收回股权;另一方面,必须承认合伙人的历史贡献,按照一定溢价/或折价回购股权。
对于如何确定具体的退出价格,涉及两个因素,一个是退出价格基数,一个是溢价/或折价倍数。可以考虑按照合伙人掏钱买股权的购买价格的一定溢价回购、或退出合伙人按照其持股比例可参与分配企业净资产或净利润的一定溢价,也可以按照企业最近一轮融资估值的一定折扣价回购。有些退出价格是当时投入的本金,加合理利息回报。至于选取哪个退出价格,不同企业会存在差异。
五、股权与分红权的分离
分红权和股权可以分离,表决权理论上也可以分离。对于出资较大的合伙人,可以给与较大的分红权,但对于承担风险较大的,应给与较大的股权。
六、股权协议的约定
一些企业出现拥有股权的合伙人在创业过程中出现了,违背创业企业利益的行为,比如泄密或者携带常识产权另立门户等,为了保护创业企业其他合伙人的利益,最好在协议中约定这些对股权的限制条款。
在中国,企业法规定同股同权,不允许直接实施双层或三层股权结构,但企业法允许企业章程对投票权进行特别约定(有限责任企业),允许股东在股东大会上将自己的投票权授予其他股东代为行使(股份有限企业)。
七、结语
过去创业者一人包打天下,不需要考虑合伙人股权问题。但是,大家已经进入了合伙创业的新时代,合伙创业成为互联网时代成功企业的标配。
在对待和处理创业合伙开企业这种重要的商事行为时,应当从在商言商的思维方式出发,而不能一味就着哥们义气和江湖道义。创业者必须学习和重视股权分配的常识。
股权分配问题是一种博弈,是不同角色之间的讨价还价,也取决于不同人的性格,没有一个标准答案,具体问题具体分析,企业初期如若不知如何科学的分配,可尝试找国鼎股权进行咨询,所谓磨刀不误砍柴工,创业不易,且创且珍惜。
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